Ecos de Economía

Alcohol Consumption in Family Budgets: Effects of Purchasing Power and Households Demographic Composition

Uno de los problemas asociados al consumo de alcohol en el contexto familiar está dado por su efecto sobre la distribución de recursos del hogar, con un peso proporcionalmente mayor en los hogares socialmente más vulnerables. Con base en lo expuesto, este trabajo tiene por objetivo conocer la influencia de características socioeconómicas y demográficas de los hogares sobre la participación de las bebidas alcohólicas en el presupuesto familiar, tomando el caso de Santa Fe (Argentina) en el período 2004-2005. Para ello se especifican curvas de Engel paramétricas, estimándose por medio de un modelo de selección muestral (Tobit tipo II), subdividiendo la muestra de hogares y siguiendo el criterio de la línea de pobreza. Los resultados muestran que las características más relevantes difieren, según el hogar sea pobre o no. En hogares no pobres, variables como la edad del jefe, la proporción de mujeres y la cantidad de menores ocasionan un efecto estadísticamente significativo sobre la participación en el gasto que tienen las bebidas alcohólicas, mientras que en hogares pobres solo parecen ser relevantes aquellas relacionadas con el poder adquisitivo

Among the problems associated with family alcohol consumption is the effect on household resource distribution, with a larger incidence in those households that are socially more vulnerable. This study examines the influence that household socioeconomic and demographic characteristics have on the share of alcoholic beverages in the household budget, using data from Santa Fe, Argentina for the period 2004-2005. Engel parametric curves are estimated using a sample selection model (Tobit type II). The sample is subdivided using the poverty line as the criterion. The results show that the most relevant characteristics differ depending on whether the household is poor or not. In non-poor households, variables such as the age of the household head, the share of women and the number of minors have a statistically significant effect on alcohol's share of expenditures. In contrast, only characteristics related to purchasing power are relevant in poor households.

The Rational Expectations Hypothesis: An assessment on its real world application

The Rational Expectations Hypothesis was first developed as a theoretical technique aimed at explaining agents' behavior in a given environment. In particular, it describes how the outcome of a given economic phenomenon depends to a certain degree on what agents expect to happen. Subsequently, it was introduced into macroeconomic models as a way to explain the ineffectiveness of monetary policy. Since then, most of these models have been based on the rational expectations assumption. This paper assesses the real life application of this feature based on two arguments: the determination of an objective reality through beliefs and subjective expectations; and the exclusion of the evolution of human knowledge and innovation in macroeconomic models.

La Hipótesis de Expectativas Racionales fue desarrollada en principio, como una herramienta teórica cuyo objetivo era explicar el comportamiento de los agentes en un escenario dado. En particular, procuraba describir cómo el resultado de un fenómeno económico depende en cierto grado de lo que los agentes esperan que ocurra. Posteriormente, el concepto fue introducido en los modelos macroeconómicos como un medio para explicar la ineficiencia de la política monetaria. Desde ese momento, la mayoría de estos modelos han encontrado su fundamento en el supuesto de expectativas racionales. Este artículo evalúa la aplicación que tiene el concepto de expectativas racionales en el mundo real con base en dos argumentos: la determinación de una realidad objetiva a través de creencias y expectativas subjetivas; y la exclusión de la evolución del conocimiento humano y la innovación en los modelos macroeconómicos.

Real Options Valuation Based on Certainty Equivalents

El objetivo de la investigación es identificar alternativas para la tasa adecuada de descuento de los flujos de las opciones reales en aquellos casos en los cuales no procede la aplicación de la tasa libre de riesgo, en particular, en mercados incompletos. Se propone una metodología de valoración de opciones reales basada en equivalentes de certeza, la cual requiere como condición principal considerar las preferencias particulares representadas mediante funciones de utilidad. Los resultados indican que esta metodología refleja adecuadamente cómo el valor de la opción real cambia de acuerdo con las preferencias del inversionista. Para representar dichas preferencias, se recurre a la función de utilidad tipo CRRA (Constant Relative Risk Aversion).

This purpose of this research is to identify appropriate rates to discount the flows from real options in situations in which the risk-free rate does not apply, in particular, in incomplete markets. A methodology is proposed for valuing real options based on certainty equivalence, which requires as a principal condition the consideration of preferences represented with utility functions. A constant relative risk aversion (CRRA) utility function is used to represent these preferences. The results indicate that this methodology adequately reflects how the value of a real option changes in accordance with an investor´s preferences.

The Transportation Logistics of Manufactured Products in the Colombian Internal Market

En el artículo se hace un seguimiento a las relaciones comerciales de la industria manufacturera colombiana en el mercado interno, analizando el sentido y magnitud de la carga movilizada por vía terrestre, con lo cual se pretende identificar algunos enclaves sectoriales y regionales de la industria que podrían ser estratégicos para la diversificación del mercado y promover lógicas de encadenamiento productivo. Las estimaciones de los movimientos de carga terrestre se hacen con base en la Encuesta de origen-destino, del Ministerio de Tránsito y Transporte, para el período 2008, y los flujos a nivel regional y sectorial se proyectan en un modelo de redes geodésicas. Los resultados permiten advertir que las diferencias regionales en la especialización productiva explican el movimiento de carga de industrias específicas, mientras que en otros casos no se advierten flujos importantes por tratarse básicamente de industrias de consumo local.

This paper tracks the transport logistics of the Colombian manufacturing industry in the domestic market, analyzing the direction and the volume of the cargo moved by road. The study is intended to identify some sectorial and regional enclaves of the industry that could be strategic for market diversification and to facilitate production chains. Estimates of land freight movements are made based on the origin-destination survey carried out by the Ministry of Transportation in 2008. The different regional and sectorial flows are projected through a geodetic network model. The results indicate that regional differences in product specialization explain the movement of cargo from specific industries, while in other cases there are no significant flows because the industries largely serve local markets.

Demographic Change, Economic Conditions, and the Murder Rate: The Case of the Colombia, 1990 to 2013

Los cambios recientes en la tasa de homicidios Colombiana no consideran la variación en la distribución por edades, la inflación y el desempleo que pueden explicar cómo la miseria afecta los homicidios en el largo plazo. Por ello, a partir de un periodo de tiempo relevante para Colombia se puede analizar si la transición demográfica reciente dada por un mayor porcentaje de población joven es un predictor robusto de los cambios observados en la tasa de homicidios junto con una medida de miseria correspondiente a la suma entre las tasas de desempleo e inflación municipal. Esto permite explicar la relación de largo plazo entre la distribución etaria en Colombia y el aumento de la tasa de homicidios en los años 90 junto con la disminución en la última parte de los años 2000. Se encontró que existe relación entre la edad y el crimen, tal y como lo sugiere la literatura clásica y existe una relación de largo plazo entre los homicidios, la miseria y la densidad de población joven.

Recent changes in the Colombian homicides rate not consider the change in the age distribution, inflation and unemployment that can explain how misery affects homicides in the long run. Therefore, from a relevant time period for Colombia can be analyzed if recent demographic transition given by a higher percentage of young population is a robust predictor of observed changes in the homicide rate along with a corresponding measure of misery given for the sum between unemployment rates and local inflation. This helps explain the long-term relationship between the age distribution in Colombia and rising homicide rates in the 90s along with the decrease in the latter part of the 2000s. It was found that there is a relationship between age and crime, as suggested by the classical literature and there is a long-term relationship between the homicides, misery and youth population density.

Potential local productive districts in Bogotá

Esta investigación da cuenta de la localización de la industria en Bogotá (Colombia). Se presenta el estado del debate sobre los distritos industriales, su potencial local y, en particular, el estudio de la cuestión en la ciudad. Se aplica la metodología propuesta por Crocco et al. (2003) para identificar los distritos productivos locales (DPL) potenciales a través de un índice de concentración normalizado, a partir de datos de la Cámara de Comercio de Bogotá para el año 2012, y se realiza el ejercicio de especialización mostrando su ubicación en unidades de planeamiento zonal (UPZ) y localidades. Como resultado, se establecen once sectores con DPL potenciales, de los cuales ocho se ilustran en la cartografía correspondiente. Asimismo, se encuentra que algunas localidades presentan varios DPL potenciales, es decir, se encuentra poliespecialización en la ciudad.

This research examines the siting of industry in Bogotá (Colombia). It describes the state of the debate on industrial districts, their potential, and the status of the issue in the city. It applies the methodology proposed by Crocco et al. (2003) to identify Potential Local Productive Districts (LPDs) through a Normalized Concentration Index, using data from the Bogota Chamber of Commerce for 2012, and it performs an exercise in specialization, showing siting at the level of the Zonal Planning Unit (UPZ) and the locality. As a result, 11 sectors are established as potential LPDs, eight of which are illustrated in maps showing the potential LPDs. Some areas have several potential LPDs.

Capital budgeting practices: Empirical evaluation of company practices in the construction sector in Colombia

El análisis empírico de presupuesto de capital o valoración de inversiones ha sido un tema ampliamente estudiado principalmente en países desarrollados como Estados Unidos, Reino Unido y Canadá. Sin embargo, la evidencia en países emergentes es escasa. Mediante este artículo se pretende comenzar a evidenciar las prácticas de presupuesto de capital a través de un estudio empírico realizado en un grupo de empresas del sector de la construcción en Colombia. De las empresas encuestadas se encontró que el 86% de los profesionales usan los métodos más recomendados en la literatura como la tasa interna de retorno (TIR) y el valor presente neto (VPN), con una mayor inclinación al uso de la TIR (50% siempre la usa) sobre el VPN (36% siempre la usa).También se encontró la falta de conocimiento de métodos más avanzados como el de opciones reales (OR), pues el 95% no lo conoce. Finalmente, se evidencia cómo la mayoría de encuestados determina de manera subjetiva la tasa de descuento utilizada por la empresa, lo que indica falta de sustentación teórica para determinar una tasa más adecuada.

The empirical analysis of capital budgeting or investment appraisal is a topic that has been widely studied in developed countries, such as the United States, the United Kingdom, and Canada. The documentation of these practices in emerging countries is scarce. This paper provides some information about current capital budgeting techniques through an empirical study of practices in a group of Colombian companies in the construction industry. In the companies surveyed it was found that 86% of professionals use the most recommended methods in the literature, such as the Internal Rate of Return (IRR) and Net Present Value (NPV), with a preference for the IRR (50% always use it) over the NPV (36% always use it). It was also found that 95% lack knowledge of more sophisticated methods, such as Real Options (OR). Most of the respondents subjectively determine the discount rate that is used for evaluation, indicating the lack of any theoretical justification to determine an appropriate rate.

ECAES, SaberPro, and the History of Economic Thought at EAFIT

The present article studies the implications of the exam's redesign for exam performances by students at the Universidad EAFIT. Its particular focus is the adequacy of the history-of-economic-thought (h.e.t.) part of the EAFIT economics curriculum as preparation for the Economic Analysis modules of the former ECAES and present SaberPro exams, and for other academic purposes. The sources of information for the article include conversations and correspondence with the academic and administrative leadership of the EAFIT Escuela de Economía y Finanzas and Departmento de Economía, also include h.e.t. course syllabi from the Universidad EAFIT and, by way of comparison, from the Universidad de los Andes, the Universidad de Antioquia, and elsewhere; documents regarding the objectives and format of the ECAES economics exam obtained from the ICFES and AFADECO websites; data for exam results over the period 2006 to 2009 obtained from ICFES.

El presente artículo estudia las implicaciones del rediseño del examen Ecaes (Saber Pro) para la presentación por parte de estudiantes de la Universidad EAFIT. Su enfoque particular es la manera como se adecua el plan de estudios en el área de historia del pensamiento económico como preparación para los módulos de Análisis Económico de los antiguos ECAES, hoy SaberPro, y para otros fines académicos. Las fuentes de información para el artículo incluyen conversaciones y correspondencias con los directores académicos y administrativos de la Escuela de Economía y Finanzas y del departamento de Economía de la Universidad EAFIT, tambien se revisaron los planes de estudios de Economía de la Universidad EAFIT, Universidad de los Andes, Universidad de Antioquia entre otras y los datos de los resultados del examen durante el periodo 2006-2009 obtenidos del ICFES.