Innovar
ISSN 0121-5051
ORTAS, Eduardo; MONEVA, José M SALVADOR, Manuel. Modelação heterocedástica multivariada da dinâmica do risco sistemático no mercado chileno de valores. []. , 22, 44, pp.91-108. ISSN 0121-5051.
O objetivo do presente trabalho consiste em examinar o processo dinâmico do risco sistemático experimentado pelos índices bursáteis mais representativos do mercado chileno de valores. Para tanto, propôsse um modelo GARCH multivariado que permite suavizar várias das hipó-teses implícitas no tradicional modelo de mercado, como a estabilidade temporal do coeficiente de risco beta e a homocedasticidade do termo de erro. Adicionalmente, contempla-se a possível aparição de um efeito assimétrico entre rentabilidade e volatilidade dos índices. Assim mesmo, o modelo permite analisar o efeito que a crise financeira teve sobre o risco dos índices chilenos. Os resultados obtidos põem em evidência a presença de diferentes processos estocásticos dinâmicos que guiam a evolução do risco sistemático dos índices selecionados, assim como uma mudança significativa na evolução do risco sistemático destes com motivo do aparecimento da crise financeira.
: mercado chileno; modelo de mercado; betas dinâmicas; risco sistemático; GARCH multivariada; VAR; BEKK.