GUERCIO, M. Belén; MARTINEZ, Lisana B.    VIGIER, Hernán P.. Un análisis de las empresas TIC desde una perspectiva financiera. Evidencia para las pymes de software y videojuegos. []. , 29, 74, pp.85-99. ISSN 0121-5051.  https://doi.org/10.15446/innovar.v29n74.82093.

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El objetivo de este trabajo es evaluar las decisiones de financiamiento de dos subsectores específicos del segmento de tecnologías de la información y la comunicación (TIC): el de desarrollo de videojuegos (VC) y el de software y servicios informáticos (SSI). Los datos utilizados incluyen 80 empresas argentinas relevadas durante el 2017. Los resultados muestran que la fuente principal de financiamiento en las diferentes etapas del ciclo de negocio son los fondos propios para todas las empresas de la muestra. Sin embargo, la participación de dichos fondos se reduce a medida que las empresas transitan las etapas de start up y de crecimiento. Además, se encuentra que la tipología de las fuentes externas con las que sustituyen el financiamiento propio difiere de acuerdo con el subsector analizado. En la etapa de start up, las empresas de SSI sustituyen fondos propios por subsidios públicos, a diferencia de las empresas de VC que utilizan el financiamiento de prestamistas privados. En la etapa de crecimiento, las empresas de SSI utilizan en mayor proporción financiamiento bancario, y las empresas de VC, subsidios públicos.

This work seeks to evaluate the financing decisions of two specific subsectors of the information and communication technologies (IGT) segment: video games development (VC) and software and computer services (SCS). The data used includes 80 Argentinian companies surveyed during 2017. Results show that the main financing source at the different stages of the business cycle is the company's own funds for all the businesses in the sample. However, the participation of these funds is reduced as companies go through the start-up and growth stages. In addition, it is found that the typology of external sources with which they replace their own financing differs according to the subsector. In the start-up stage, SCS companies substitute their own funds for public subsidies, unlike VC companies, which use financing from private lenders. In the growth stage, SCS companies use bank financing to a greater extent, while VC companies request public subsidies.

O objetivo deste trabalho é avaliar as decisões de financiamento de dois subsetores específicos do setor de tecnologias da informação e da comunicação (TIC): o desenvolvimento de videogames e o de software e serviços informáticos (SSI). Os dados utilizados incluem 80 empresas argentinas e foram levantados durante 2017. Os resultados mostram que a fonte principal de financiamento nas diferentes etapas do ciclo de negócio são os fundos próprios para todas as empresas da amostra. Contudo, a participação desses fundos é reduzida à medida que as empresas passam pelas etapas de start up e de crescimento. Além disso, verifica-se que a tipologia das fontes externas com as quais substituem o financiamento próprio difere de acordo com o subsetor analisado. Na etapa de start up, as empresas de SSI substituem fundos próprios por incentivos públicos, à diferença das empresas de videogames que utilizam o financiamento de organismos de crédito privados. Na etapa de crescimento, as empresas de SSI utilizam, em maior proporção, financiamento bancário, e as empresas de videogames, incentivos públicos.

Le but de ce travail est d'évaluer les décisions de financement de deux sous-secteurs spécifiques du secteur des technologies de l'information et de la communication (TIC): celui du développement de jeux vidéo (VC) et de logiciels et celui des services informatiques (SSI). Les données utilisées incluent 80 entreprises argentines interrogées en 2017. Les résultats montrent que la principale source de financement aux différentes étapes du cycle économique est constituée par les fonds propres de toutes les entreprises de l'échantillon. Toutefois, la participation de ces fonds se réduit au fur et à mesure que les entreprises franchissent les étapes de démarrage et de croissance. En outre, on a constaté que la typologie des sources externes avec lesquelles elles remplacent leur propre financement diffère selon le sous-secteur analysé. Au stade du démarrage, les sociétés SSI substituent leurs fonds propres à des subventions publiques, contrairement aux sociétés VC qui utilisent des financements de prêteurs privés. Au stade de la croissance, les entreprises SSI ont davantage recours au financement bancaire et les entreprises VC aux subventions publiques.

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