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Cuadernos de Administración
Print version ISSN 0120-3592
Abstract
AMESTICA RIVAS, Luis Rodolfo; CAMPOS FUENTES, Danilo Alexis and CORNEJO SAAVEDRA, Edinson Edgardo. Anúncio de fusões e aquisições e seu efeito nos retornos de ações: Chile, 2010-2014. Cuad. Adm. [online]. 2017, vol.30, n.54, pp.39-64. ISSN 0120-3592. https://doi.org/10.11144/javeriana.cao30-54.afae.
Este estudo analisa 61 anúncios de fusões e aquisições (F&A) -realizados entre 2010 e 2014 por 30 empresas chilenas- e seus efeitos sobre os preços de ações; além disso, procura retornos anormais nos dias prévios, que poderiam estar relacionados com o uso de informação privilegiada e um problema de insider. Por meio de um estudo de eventos, são estimados os retornos anormais médios (RA) ocorridos antes e depois do anúncio de F&A. Nas aquisições, no dia prévio, o RA é positivo e significativo (0,60%-0,89%); o RA médio acumulado entre os seis dias prévios também é positivo e significativo (2,30%-2,48%). Isso revela uma possível filtração de informação privada e um problema de insider. Nas fusões, os resultados não são conclusivos.
Keywords : fusao; aquisição; insider; estudo de eventos.