Abstract

ALVAREZ-FRANCO, Sara Isabel; RESTREPO-TOBON, Diego Alexander  and  VELASQUEZ-GIRALDO, Mateo. Medição do valor em risco de carteiras de renda fixa usando modelos multifatoriais dinâmicos de taxas de juro. estud.gerenc. [online]. 2017, vol.33, n.142, pp.52-63. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.1016/j.estger.2017.02.003.

Neste artigo, o desempenho de três modelos dinâmicos da estrutura a prazos das taxas de juros para estimar o valor em risco (VaR, por suatradução de Value at Risk) de carteiras de renda fixa é avaliado. Assim, verificou-se que o modelo de Diebold, Rudebusch e Aruoba funciona adequadamente respeitar no que se refere ao backtesting do VaR; enquanto o modelo de Diebold e Li e um modelo relacionado de não arbitragem apresentam um maudesempenho. Os três modelos assumem que a matriz de variâncias e covariâncias dos fatores latentes em cada modelo é constante, o que limita a sua utilidade no cálculo do Valor em Risco. Portanto, os modelos que relaxam esta hipótese devem proporcionar melhor desempenhoe ser mais adequados para a gestão de risco das carteiras de renda fixa.

Keywords : Taxas de juros; Modelos dinámicos; Valor em risco; Carteiras de renda fixa.

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