Abstract

DEVESA-CARPIO, José Enrique et al. Análise financeiro-fiscal da hipoteca inversa na espanha. Innovar [online]. 2012, vol.22, n.45, pp.111-126. ISSN 0121-5051.

O principal objetivo do trabalho é a determinação das bases para obter a rentabilidade financeiro-fiscal, tanto teórica quanto aplicada, para as três modalidades de hipoteca inversa mais importantes. Para isso, considera-se a hipoteca inversa como parte de uma operação financeiro-atuarial de poupança-aposentadoria a longo prazo, mais ampla e complexa. Considera-se que a operação começa investindo uma unidade monetária na compra de uma moradia, para depois enlaçá-la como hipoteca inversa. Isso obriga a utilizar uma metodologia financeira, fiscal e atuarial, estudando, além disso, três modalidades de hipoteca inversa: temporal, vitalícia e associada a um Plano de Previsão Assegurado. Também se comentam as diferenças quanto à rentabilidade financeiro-fiscal com relação a alternativas de poupança-aposentadoria mais comuns na Espanha. Pode-se concluir que a utilização da hipoteca inversa é altamente recomendável pela elevada rentabilidade financeiro-fiscal obtida. Também pudemos determinar a idade "crítica" de compra de moradia, ao redor dos 50 anos, a partir da qual a rentabilidade financeiro-fiscal passa a ser inferior à rentabilidade financeira, com o que poderia ser interessante investir em algum produto alternativo, como os Planos de Aposentadoria.

Keywords : hipoteca inversa; rentabilidade fin anceiro-fiscal; matemática atuarial; fiscalidade das operações na Espanha.

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