Abstract

SIERRA SUAREZ, Katherine Julieth; DUARTE DUARTE, Juan Benjamín  and  RUEDA ORTIZ, Victor Alfonso. Predictibilidad de los retornos en el mercado de Colombia e hipótesis de mercado adaptativo. estud.gerenc. [online]. 2015, vol.31, n.137, pp.411-418. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.1016/j.estger.2015.05.004.

Los mercados eficientes son aquellos en los cuales no es posible predecir los retornos de sus activos. No obstante, la hipótesis de mercado adaptativo afirma que la eficiencia no es una característica estática de los mercados, sino que varía en el tiempo de acuerdo a las condiciones del mercado y al comportamiento de sus agentes. Este trabajo busca evaluar la predictibilidad del mercado colombiano, usando el test Ratio de varianza automático en ventanas móviles de tiempo para comprobar si es eficiente, y si la eficiencia es una característica estática o dinámica de este mercado. Los resultados muestran que los índices accionarios de Colombia presentan periodos de predictibilidad y periodos de alta incertidumbre que son consistentes con un mercado adaptativo.

Keywords : Predictibilidad; Ratio de varianza automático; Eficiencia de mercados; Hipótesis de mercado adaptativo.

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