Abstract

SIERRA SUAREZ, Katherine Julieth; DUARTE DUARTE, Juan Benjamín  and  RUEDA ORTIZ, Victor Alfonso. Previsibilidade de retornos no mercado da Colômbia e hipótese de mercado adaptativo. estud.gerenc. [online]. 2015, vol.31, n.137, pp.411-418. ISSN 0123-5923.  https://doi.org/10.1016/j.estger.2015.05.004.

Os mercados eficientes são aqueles nos quais não é possível prever os retornos dos seus ativos. Não obstante, a hipótese de mercado adaptativo afirma que a eficiência não é uma característica estática dos mercados, porém varia no tempo de acordo com as condições do mercado e do comportamento dos seus agentes. Este trabalho procura avaliar a previsibilidade do mercado colombiano, usando o teste Rácio de Variância Automático em janelas móveis de tempo, para comprovar se é eficiente, e se a eficiência é uma característica estática ou dinâmica deste mercado. Os resultados mostram que os índices de ações da Colômbia apresentam períodos de previsibilidade e períodos de alta incerteza que são consistentes com um mercado adaptativo.

Keywords : Previsibilidade; Rácio de variância automático; Eficiência de mercados; Hipótese de mercado adaptativo.

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