Abstract

GOMEZ SANCHEZ, Andrés Mauricio  and  ASTAIZA GOMEZ, José Gabriel. Ciclo económico y prima por riesgo en el mercado accionario colombiano. ecos.econ. [online]. 2013, vol.17, n.37, pp.109-124. ISSN 1657-4206.

Este artículo presenta una revisión de la relación entre la prima por riesgo ex post del mercado accionario y los ciclos económicos observados en Colombia recurriendo a la metodología Hodrick-Prescott. Con información trimestral desde el cuarto trimestre de 2001 al tercer trimestre de 2012, la evidencia estadística muestra que los aumentos y disminuciones de la prima por riesgo ex post siguen un comportamiento contracíclico en sintonía con las investigaciones realizadas hasta ahora para Estados Unidos y economías emergentes, aunque con relaciones no contemporáneas con el consumo privado. Adicionalmente se encuentra que en la última década la prima por riesgo en Colombia sigue un proceso de modelos autorregresivos de media móvil (ARMA, por las siglas en inglés de AutoRegressive Moving Average Models), mostrando que no varía por lo menos en dos trimestres contiguos y cuyo comportamiento es generado en parte por eventos externos al nivel de actividad económica nacional acaecidos en periodos pasados cercanos.

Keywords : ciclo económico; consumo; PIB; tasa de desempleo; prima por riesgo.

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