Abstract

AGUDELO RUEDA, Diego Alonso  and  URIBE ESTRADA, Jorge Hernán. Realidade ou sofisma?: Colocando à prova a análise técnica das ações colombianas. Cuad. Adm. [online]. 2009, vol.22, n.38, pp.189-217. ISSN 0120-3592.

Da mesma forma como prediz a hipótese da eficiência débil do mercado, a evidência empírica desta pesquisa apóia o suposto de que não é possível obter benefícios econômicos significativos e estatisticamente robustos ao implementar estratégias de investimento baseadas em dez regras de análise técnica (médias móveis, filtros otimizados e oito estratégias de velas japonesas) em 19 ações colombianas. A diferença de outras pesquisas similares, este estudo implementa provas de estratégias de investimento e não de auto-correlações, e incorpora provas out-of-sample para evitar o data snooping, considerações de custos de transação e estimativa da significância estatística da rentabilidade das regras com a utilização da metodologia bootstrapping. Cabe advertir que em alguns casos as regras apresentam rendimentos em excesso sobre a estratégia passiva, mas não de maneira estável e estatisticamente significativa.

Keywords : análise técnica; mercado acionista colombiano; eficiência de mercado; simulação.

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