Abstract

TAMARA-AYUS, Armando Lenin; FORERO-CORRALES, Julián; GIL-OSORIO, Isabella  and  ALMONACID-HURTADO, Paula María. As opções reais como metodologia de avaliação de um projeto no setor elétrico. ecos.econ. [online]. 2019, vol.23, n.48, pp.61-79. ISSN 1657-4206.  https://doi.org/10.17230/ecos.2019.48.4.

Este artigo pretende aplicar a teoria das opções reais em um projeto de construção de uma pequena central hidrelétrica na Colômbia. O cálculo do valor presente líquido e da taxa interna de retorno indicam que o projeto é viável, no entanto, essas metodologias desconhecem a opção de expansão existente no referido projeto. O artigo apresenta o cálculo dessa opção com base na metodologia da árvore binomial, onde a volatilidade é obtida por meio de um modelo EGARCH baseado no retorno diário dos preços da energia. Conclui-se que a opção real viabiliza o projeto, desenvolvendo ferramentas que ajudam a trabalhar esse tipo de caso nas avaliações de projetos pertencentes ao setor energético.

Clasificación JEL: G17, G12, G19.

Keywords : Opções reais; Opção de expansão; Árvores binomiais; Setor de energia..

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