Abstract

LOPEZ-GAVIRIA, José Ignacio. Prévisibilité de la bourse colombienne. Lect. Econ. [online]. 2019, n.91, pp.117-150. ISSN 0120-2596.  https://doi.org/10.17533/udea.le.n91a04.

Cet article étudie les rendements historiques du marché boursier colombien et sa prévisibilité à moyen et long terme, afin de déterminer si la prime de risque est variable ou constante dans le temps et quelle est sa relation avec d’autres variables économiques. . Pour cela, un indice de prix, de rendements et de dividendes est construit pour la période 1995-2017, considérant l’ensemble des émetteurs des titres à revenus variables sur marché des actions en Colombie. Il est conclu que les fluctuations du rapport prix/dividende du marché boursier colombien s’expliquent principalement par les variations des rendements futurs, ce qui implique que le marché est soumis à des cycles et que la prime de risque est variable dans le temps. En outre, il a été constaté que les informations sur les prêts au logement, le taux de change réel et les rendements de l’indice S&P500 contribuaient à accroître le pouvoir de prévision. Cela suggère que, pour rationaliser la prime de risque d’un marché boursier tel que le marché colombien, il est utile de réfléchir aux modèles utilisant les marchés du crédit dans le contexte d’une économie ouverte.

Clasificación JEL: E44, G12, F23

Keywords : prévisibilité; prime de risque; dividende de rendement; marché boursier colombien; retours attendus.

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