Abstract

SIERRA GONZALEZ, Jaime Humberto. Cobertura com derivados em empresas manufatureiras colombianas: análise prévia à abertura do mercado de derivados na Bolsa de Valores da Colômbia. Cuad. Adm. [online]. 2010, vol.23, n.41, pp.237-260. ISSN 0120-3592.

O uso de instrumentos derivados é particularmente importante na gestão do risco, já que isso influi diretamente no patrimônio das organizações e em seu potencial de geração de valor. No presente estudo é explorada uma hipótese explicativa sobre o emprego que as empresas industriais e comerciais nacionais fizeram dos instrumentos derivados antes da abertura do Mercado de Derivados da Bolsa de Valores da Colômbia. Este trabalho analisa duas hipóteses propostas pela literatura internacional: os instrumentos derivados usados pelas empresas caracterizadas pelo estresse financeiro ou sofisticação financeira e uma combinação destas duas razões. Para isso utiliza-se um modelo de regressão logística, que evidencia que o estresse e a sofisticação financeiros são razões importantes da utilização dos instrumentos derivados, no caso das empresas colombianas.

Keywords : Derivados; gestão de riscos; estresse financeiro; sofisticação financeira; regressão logística.

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