Abstract

SALAZAR GUATIBONZA, Flor Esther. Rendements réels des caisses de retraite privées en Colombie. cuad.adm. [online]. 2019, vol.35, n.63, pp.70-88. ISSN 0120-4645.  https://doi.org/10.25100/cdea.v35i63.6139.

Sur la performance du système de retraite privé en Colombie, Régimen de Ahorro Individual con solidaridad - RAI (Plan d’épargne individuel solidaire), les résultats sont généralement mis en évidence en termes de rentabilité, une thèse soutenue par l’industrie de la gestion de fonds. Afin d’évaluer l’importance réelle des rendements générés par ce régime, à partir d’une base de données des mouvements quotidiens des fonds de pension de 1995 à décembre 2016 et en utilisant la méthodologie établie par la Surintendance des Finances de Colombie, pour calculer les rendements, on détermine la rentabilité nette des coûts administratifs explicites à assumer par la filiale et l’ajustement pour inflation. Depuis le début de l’exploitation de ces fonds, la rentabilité réelle du point de vue de la société affiliée a été proche de zéro, de même que celle des fonds conservateurs et plus risqués qui, ces dernières années, ont eu tendance à devenir négatifs. Sur la base des résultats, nous discutons des avantages habituellement attribués aux systèmes de capitalisation individuelle en termes de rendement élevé, de meilleures pensions et de protection de l’épargne, qui contrastent avec les faibles pensions ou l’impossibilité de pension qui commence à se manifester dans les fonds de pension privés en Colombie.

Keywords : Capitalisation individuelle; Rendements réels; Retraites; Sécurité sociale.

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