Resumo

PEREZ NORENA, Daniela; GIRALDO OSORIO, Daniel Fernando  e  GUTIERREZ CASTANEDA, Belky Esperanza. Mudanças na classificação de risco-país: Elas afetam a volatilidade dos mercados emergentes? Caso: MILA, CIVETS e BM e FBOVESPA. Rev.fac.cienc.econ. [online]. 2022, vol.30, n.1, pp.189-214.  Epub 30-Jun-2022. ISSN 0121-6805.  https://doi.org/10.18359/rfce.5660.

A integração das bolsas de valores cria relacionamentos por meio de acordos que proporcionam maiores benefícios econômicos aos países e oferecem aos investidores mais oportunidades de investir seus excedentes de capital com base na rentabilidade esperada e na diversificação de riscos. É então que o risco-país passa a ser um indicador para a tomada de decisão, uma vez que as agências de classificação de risco avaliam as condições existentes em uma economia e suas ligações com outras. Portanto, o objetivo deste trabalho é avaliar o impacto da mudança na classificação de risco país sobre os preços dos ativos de investimento em ações nos mercados BM e FBOVESPA-MILA-CIVETS no período 2009-2018. O anterior, realizado por meio de um modelo baseado em mudança estrutural para analisar se uma quebra na série temporal é identificada nas datas do evento. Além disso, usando cópulas gaussianas, verifica-se a correlação entre a classificação de risco e os retornos médios esperados em diferentes cenários. O que gera como resultado que há um impacto e uma quebra estrutural nas séries temporais dos mercados emergentes estudados, decorrentes da mudança de rating; porém, quando o mercado emergente tem maior profundidade e volatilidade, identifica-se maior significância no evento.

Palavras-chave : classificação de crédito; economias emergentes; mudança estrutural; cópulas.

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