Resumo

ORTAS, Eduardo; MONEVA, José M  e  SALVADOR, Manuel. Modélisation de la diffusion hétéroscédastique multivariante de la dynamique de risque systématique sur le marché chilien de valeurs. Innovar [online]. 2012, vol.22, n.44, pp.91-108. ISSN 0121-5051.

Cet article a pour objectif d'examiner le processus dynamique de risque systématique expérimenté par les indices boursiers les plus représentatifs sur le marché chilien de valeurs. Pour ce faire il propose un modèle GARCH multivariant permettant de relaxer plusieurs hypothèses implicites du modèle traditionnel de marché, tels que la stabilité temporelle du coefficient de risque beta et l'homoscédasticité du terme d'erreur. En outre, la possibilité d'apparition d'un effet asymétrique entre la rentabilité et la volatilité des indices est considérée. De même, le modèle permet d'analyser l'effet de la crise financière sur le risque des indices chiliens. Les résultats obtenus démontrent la présence de différents processus stochastiques dynamiques orientant l'évolution du risque systématique des indices sélectionnés, ainsi qu'un changement significatif dans l'évolution du risque systématique de ces indices en raison de l'apparition de la crise financière.

Palavras-chave : marché chilien; modèle de marché; betas dynamiques; risque systématique; GARCH multivariant; VAR; BEKK.

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