Resumo

ALBEROLA, Ricardo. Una estimación de la volatidad de los retornos empleando modelos ARCH: El caso del mercado energético español. Lect. Econ. [online]. 2007, n.66, pp.251-276. ISSN 0120-2596.

Este artículo analiza las regularidades más comunes en las series de tiempo del rendimiento diario de las acciones del mercado de energía de España, desde un punto de vista empírico. Al ser una herramienta poderosa para modelar su volatilidad, ajustamos una selección de procesos de heterocedasticidad condicional autorregresiva (ARCH) a las series. Se encuentra que solo dos series tienen una relación significativa, aunque diferente, entre el rendimiento condicional esperado de la acción y su varianza condicional: Enagas, cuya relación es negativa y Cepsa, cuya relación es positiva. Se encuentra, además, que el mercado eléctrico ha sido el más volátil durante el período analizado.

Palavras-chave : series financieras; acciones; rendimiento; riesgo; volatilidad; modelos ARCH; puntos de cambio estructural.

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