Resumo

LEON, Bernardo  e  MORA, Andrés. CDS: relação com índices acionários e medida de risco. Ens. polit. econ. [online]. 2011, vol.29, n.spe64, pp.178-211. ISSN 0120-4483.

Um indicador da crise financeira tem sido o comportamento dos contratos de seguros contra a suspensão de pagos (CDS, por suas siglas em inglês). Desta forma, o artigo toma em primeiro lugar o caso da Grécia, Itália e Espanha e seus respectivos índices acionários. Em segundo lugar analisa e oferece evidência da relação existente entre o spread observado nos CDS da república da Colômbia e o índice acionário COLCAP. Seguidamente focaliza no valor em risco (VaR, por suas siglas em inglês) condicional deste CDS em períodos antes e durante a crise creditícia, e conclui que as estimações de VaR sob o suposto de distribuição normal não são adequadas na análise de mercado de CDS.

Palavras-chave : contrato de seguro contra a suspensão de pagos; valor em risco; teoria do valor extremo; índices acionários.

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