Resumo

GOMEZ, Esteban; MURCIA, Andrés  e  ZAMUDIO, Nancy. Condiciones de índices financieros : un indicador temprano e importante para Colombia . Ens. polit. econ. [online]. 2011, vol.29, n.66, pp.174-221. ISSN 0120-4483.

Este artículo pretende construir una herramienta macroprudencial sencilla y eficaz para el uso de quienes formulan las políticas financieras. Al sumar las ocurrencias simultáneas de los principales mercados financieros de Colombia en un solo marco de condiciones de índices financieros (CIF), esperamos sintetizar la información encerrada en ellas que estará relacionada con los posibles desenlaces del futuro económico. Para lograrlo, usamos los datos mensuales sobre 21 variables del período entre julio de 1991 a junio de 2010, y aplicamos el análisis de componentes principales (ACP) en su correlación de matrices. Por un lado, evaluamos la capacidad predictiva de CIF en pronosticar el crecimiento del producto interno bruto (PIB) en distintos horizontes temporales y encontramos que este no solo funciona mejor como indicador importante para la actividad real que otras variables financieras, sino también como un modelo autorregresivo del crecimiento del PIB. Además, nos ha interesado comprobar la capacidad a largo plazo de CIF, en determinar correctamente los períodos de crisis económica y hemos descubierto que el índice se podrá usar como un eficaz indicador de alerta temprana sobre posibles peligros en la economía. Por tanto, nuestro CIF parece representar un instrumento útil tanto para la estabilidad financiera como para la supervisión macroprudencial.

Palavras-chave : condiciones de índices financieros; indicadores de alerta temprana, indicadores principales; supervisión macroprudencial; análisis de componentes principales.

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