Resumo

DIAZ RESTREPO, Carlos Andrés  e  REDONDO RAMIREZ, Marlen Isabel. EFICIÊNCIA DO FORWARD COMO INSTRUMENTO DE COBERTURA DO RISCO CAMBIAL NAS EMPRESAS QUE REALIZAM OPERAÇÕES DE COMÉRCIO EXTERIOR, 2011-2017. Semest. Econ. [online]. 2019, vol.22, n.51, pp.45-62. ISSN 0120-6346.  https://doi.org/10.22395/seec.v22n51a3.

Este artigo avalia a eficiência dos contratos forward derivados da taxa de câmbio dólares americanos/ pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de risco cambial, ao qual estão expostas as empresas que realizam operações em divisas. Para isso, foram analisados os preços spot e forward USD/COP entre 2011 e 2017, disponíveis na Bolsa de Valores da Colômbia, avaliando seu risco por meio do VaR (value at risk) e avaliando seus impactos como instrumento de cobertura em risco de taxa de câmbio. Além da validação empírica do forward como instrumento de cobertura, foram verificadas algumas ineficiências desse instrumento financeiro, devido à sua baixa disponibilidade e aos altos custos de transação no uso desse derivado como instrumento de cobertura.

CLASSIFICAÇÃO JEL: G11, G14, G23, G32

CONTEÚDO: Introdução; 1. Tipo de câmbio; 1.1. Tipos de câmbio e mercado de divisas; 2. Risco cambial; 2.1. Sistema financeiro colombiano; 3. Metodologia; 3.1. Recopilação da informação; 4. Resultados; 4.1. Análise do valor spot peso/dólar entre 2011 e 2017; 3.2. Análise do preço forward peso/dólar entre 2011 e 2017; 5. Conclusões; Bibliografia.

Palavras-chave : Comércio internacional; forwards; risco financeiro; risco de taxa de câmbio; risco cambial.

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