Resumo

DIAZ RESTREPO, Carlos Andrés  e  REDONDO RAMIREZ, Marlen Isabel. EFICIENCIA DEL FORWARD COMO INSTRUMENTO DE COBERTURA DEL RIESGO CAMBIARIO EN LAS EMPRESAS QUE REALIZAN OPERACIONES DE COMERCIO EXTERIOR, 2011-2017. Semest. Econ. [online]. 2019, vol.22, n.51, pp.45-62. ISSN 0120-6346.  https://doi.org/10.22395/seec.v22n51a3.

Este artículo evalúa la eficiencia de los contratos forward derivados de la tasa de cambio dólares americanos/pesos colombianos (USD/COP), como instrumentos de cobertura de riesgo cambiario, al cual están expuestas las empresas que realizan operaciones en divisas. Para ello se analizaron los precios spot y forward USD/COP entre los años 2011 y 2017, disponibles en la Bolsa de Valores de Colombia, valorando su riesgo a través del VaR (value at risk) y evaluando sus impactos como instrumento de cobertura en riesgo de tasa de cambio.

Además de la validación empírica del forward como instrumento de cobertura, se encontraron algunas ineficiencias de este instrumento financiero, debido a su baja disponibilidad y a los altos costos de transacción en el uso de este derivado como instrumento de cobertura.

CLASIFICACIÓN JEL: G11, G14, G23, G32

CONTENIDO: Introducción; 1. Tipo de cambio; 1.1. Tipos de cambio y mercado de divisas; 2. Riesgo cambiario; 2.1. Sistema financiero colombiano; 3. Metodología; 3.1. Recopilación de la información; 4. Resultados; 4.1. Análisis del valor spot peso/dólar entre el 2011 y 2017; 3.2. Análisis del precio forward peso/ dólar entre el 2011 y 2017; 5. Conclusiones; Bibliografía.

Palavras-chave : Comercio internacional; forwards; riesgo financiero; riesgo de tasa de cambio; riesgo cambiario.

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