ESTRUCTURA DEL LIBRO

Dinámica del crecimiento económico se divide en cuatro partes. La primera se concentra en la "crítica de la teoría convencional". Si bien hace algunas referencias a los modelos keynesianos y postkeynesianos, el objeto es desactivar la hegemonía de la teoría neoclásica. Presenta los modelos de crecimiento exógeno y óptimo de Solow y Ramsey. Y muestra, haciendo uso de sendos teoremas de los sistemas dinámicos y de las propiedades del espacio de fases, que las conclusiones de convergencia y estabilidad carecen de fundamento. El sistema está desde el inicio en un equilibrio de estado estable o simplemente el tiempo de llegada es infinito. Ninguno de los dos modelos responde al desafío del principio de inestabilidad de Harrod. El modelo de Ramsey recurre a un supuesto ad-hoc, la existencia de expectativas racionales, para garantizar la convergencia al equilibrio, el cual es inestable.

La crítica a la función de producción agregada y a la tiranía de la identidad contable deja sin peso a los dos modelos nucleares de crecimiento neoclásico. Del mismo modo, el modelo de crecimiento endógeno que deja de lado la idea de competencia perfecta y endogeiniza el cambio técnico adolece de una grave anomalía: lleva a un crecimiento explosivo, o mejor, a un crecimiento doblemente exponencial, un resultado inconsistente con la evidencia empírica. De hecho, gran parte de la literatura reciente sobre el tema se ha dirigido a eliminar los efectos de escala en modelos de crecimiento (^{Bond-S., 2019}). Se trata de simples ejercicios de regresión usuales en la modelación matemática actual, cuyos modelos si bien logran endogeneizar las decisiones de innovación terminan sin motor de crecimiento.

De modo que los modelos nucleares no responden a tres problemas fundamentales: 1) la inestabilidad de Harrod, 2) la explicación del crecimiento exponencial de las economías capitalistas y 3) los efectos escala que surgen como consecuencia no intencionada de los modelos de crecimiento endógeno.

El capítulo 8, sobre hamiltonianos y expectativas racionales, es un ejemplo de lo que el gran matemático alemán Felix ^{Klein (2004)}, denominó matemáticas desde un punto de vista avanzado.

En la segunda parte se identifican los elementos básicos y se sientan los fundamentos de la nueva teoría. En capítulos breves y auto contenidos, se exponen los aportes de Young, Currie, Hawtrey, Schumpeter, Kalecki, Keynes, Moulton y Veblen -entre otros autores- a la teoría del crecimiento en desequilibrio liderada por las innovaciones. La heurística se construye con base en ciertas ideas básicas: una macro-fiindamentación de la economía; la economía es un sistema dinámico, complejo y relacionai. Debido a las propiedades emergentes que surgen de la interacción, el crecimiento es un fenómeno sustantivamente macroeconómico; de allí que las unidades de análisis sean los grupos sociales o agregados y sub-agregados.

La economía no es una ciencia experimental; por ello, la herramienta operativa es la calibración de modelos y la simulación, para explicar los fenómenos y para hacer pronósticos. Como dijo ^{Hicks (1979)}, "todas las ciencias experimentales son estáticas. Tienen que ser estáticas, porque suponen que no importa en qué fecha se lleva acabo el experimento". La economía no cumple esa condición.

El marco de análisis es el circuito monetario que parte de la interacción entre el sector real y el financiero. El dinero es una deuda emitida por los bancos con un solo plumazo. Es decir, a partir de la nada. Es un registro contable que surge simultáneamente como crédito y débito. La inversión no requiere ahorro previo para financiarla. El ahorro y la inversión nacen juntos, como argumentó Keynes. En el agregado -siguiendo el resultado de Currie- la inversión se financia con las utilidades retenidas y los fondos de depreciación de las empresas. La competencia es dinámica y las empresas tienen poder de mercado. Los precios se fijan con el fin de cubrir costos y obtener recursos para financiar los proyectos de innovación. El ahorro de los hogares es un canal paralelo al de las empresas, y sus decisiones de consumo están determinadas por factores sociológicos como la imitación y la emulación. La inversión está determinada por las ventas de las empresas y las explicaciones son de índole causal y secuencial.

Existen asimetrías que definen la prioridad y las secuencias de las decisiones. Las empresas determinan precios y salarios; los hogares y trabajadores deciden si los aceptan o no. No existe un supuesto mercado laboral que refleja el balance de fuerzas contrapuestas; tampoco se acepta que el precio de los bienes es determinado por la oferta y la demanda.

La economía está en permanente desequilibrio y así se analiza; no existen centros de gravedad ni tasas naturales a las cuales tienda la economía. En el largo plazo, la existencia de restricciones y mecanismos de regulación -como los inventarios- lleva a la estabilidad global y a la inestabilidad local del sistema. El esquema formal de análisis es el de los métodos de perturbaciones, en los que primero se aíslan las variables de cambio lento, mediante promedios de suavización, y después se convierten en variables los parámetros que se asumieron fijos, mediante un conjunto de nuevas ecuaciones y relaciones funcionales. Todo ello hace que el modelo sea más complejo y no lineal, y así se abre la posibilidad para que existan atractores extraños y caos determinístico.

En la tercera parte se presenta el modelo más simple de crecimiento liderado por innovaciones. La expresión formal es de una sencillez sorprendente. La tasa de crecimiento es exponencial y depende de la tasa de rentabilidad, fijada por los innovadores y el margen de ganancia de las empresas. No aparece el capital como factor productivo. El capital es un simple residuo de inversiones pasadas y solo juega un papel en la distribución del producto. El capital es un dato contable. Nada más. Los empresarios invierten con el fin de obtener rentas tecnológicas; sin embargo, la competencia dinámica hace que la reducción de sus costos tarde o temprano se refleje en los precios y se beneficien los trabajadores y los hogares. La oferta de medios de pago aumenta por la reducción de precios, sin que se requieran emisiones nuevas del banco central, del Estado o de los bancos comerciales. Las ventas aumentan y se reinicia el ciclo. "El verdadero motor de la producción viene a ser, entonces, el volumen de venta de los hogares, y en las economías modernas, la mayor parte corresponde a bienes de consumo masivo". El proceso de crecimiento explica sin duda la depreciación por obsolescencia y la necesidad de que las empresas actualicen sus equipos y tecnologías para evitar la bancarrota y la quiebra. Para el profesor Lorente existen tres maneras de crecer: 1) por acumulación de factores, 2) por innovación de producto y 3) por innovación de procesos. Esta última es la verdadera fuente de crecimiento de las economías modernas.

La cuarta y última parte, tal vez la de mayor interés para nosotros, es un ejercicio propedéutico y pedagógico. Además de la calibración y simulación numérica del modelo de crecimiento liderado por las innovaciones, Luis Lorente hace una revisión exhaustiva de las metodologías y los datos de la economía de Estados Unidos. El estudio de las series y de su construcción es meticuloso, detallado y crítico. Del mismo modo, trata con la importancia que se merece el problema de la dimensión de las variables que entran en los modelos formales o estadísticos. En general, los economistas no están acostumbrados a explicar la consistencia en términos de la dimensión de las variables que entran en sus ecuaciones y modelos. Qué diferencia con algunos doctorados de las nuevas generaciones que olvidan sistemáticamente citar las fuentes originales. Si ese ya es un descuido grave, es pavorosa la chambonearía en el uso de los datos.

Esta parte es quizá la más difícil de leer y de seguir. Se requiere un cambio de mirada o, mejor, un cambio mental. El modelo inicial se va haciendo cada vez más denso e incorpora más aspectos que antes se habían dejado por fuera o se mantuvieron como parámetros. El sector real y el sector financiero se interconectan, lo que permite derivar interesantes resultados sobre el ciclo económico, los mercados de capitales y las crisis financieras. Sin embargo, el modelo del profesor Lorente desvirtúa todo tipo de coeficientes fijos, propensiones psicológicas o espíritus animales. Las estructuras y las instituciones, las identidades y las restricciones agregadas son las que produce la dinámica del crecimiento económico. En otras palabras, ahora podemos contar con un método para construir mejores modelos macroeconómicos de crecimiento y ciclos endógenos, y con una teoría sólida que fortalezca la búsqueda de un paradigma consistente con los hechos observables en las economías realmente existentes.

El trabajo de Luis Lorente explica el crecimiento exponencial, da cuenta de la inestabilidad de Harrod y no incurre en los problemas de escala de los modelos neoclásicos. ¡Eureka!

Termino con estas palabras de Gastón Bachelard:

En la obra de la ciencia solo puede amarse aquello que se destruye, solo puede continuarse el pasado negándolo, solo puede venerarse al maestro contradiciéndolo. Entonces sí, la Escuela continúa a lo largo de toda una vida (^{Bachelard, 2000}).